2020-3-11 19:20 |
Сигнализируют ли последние события на мировых рынках о том, что надо готовиться к новому кризису. (укр)
Спалах коронаврусу став першим "чорним лебедем" для свтово економки. Спочатку Китай, а згодом весь свт вдчули скорочення ВВП, зниження длово активност, падння туризму та проблеми з фнансами.
Осередком врусу у захдному свт стала таля. Уряду довелося пти на радикальн кроки для недопущення поширення COVID-19.
На початку березня прилетв другий "чорний лебдь", який вдправив свтов ринки у глибокий нокдаун. 6 березня найбльший нафтовий картель на чол з Саудвською Аравю не змг домовитися з Росю про зниження обсягв видобутку нафти на тл скорочення попиту.
Псля невтшних результатв зустрч цни на нафту обвалилися, а разом з ними - фондов ринки.
Чому Рося вдмовилася вд нафтово угоди? На яких позначках зупиниться падння ринкв? Чи дсталися негаразди у свт до Украни? Хто як боротиметься з наслдками кризи?
У̶х̶а̶н̶с̶ь̶к̶и̶й̶ талйський коронаврус
Свтов ринки вдреагували на поширення коронаврусу за межами Китаю ще в лютому.
З 24 по 28 лютого американськ ндекси показали найбльше падння з часв фнансово кризи 2008 року. 27 лютого став найгршим днем для цих ндексв з лютого 2018 року. вропейськ фондов ринки тльки за 28 лютого впали на 4-5%.
таля стала осередком нфекц у вроп. Дал врус поширився всма кранами ц частини свту. Експерти Всесвтня органзаця охорони здоров'я заговорили про загрозу пандем коронаврусу COVID-19.
Bloomberg спробував спрогнозувати можлив наслдки для свтово економки.
Вн змоделював чотири варанти розвитку подй, згдно з якими свтова економка у 2020 роц може втратити 3% ВВП або 2,7 трлн дол. Ц цифри екввалентн ВВП Великобритан або майже двом ВВП Рос.
У найгршому з чотирьох варантв прогнозу експерти агентства прогнозують рецесю у США, врозон, Япон та уповльнене зростання в Кита. Прогноз ма значний ступнь невизначеност, визнають експерти, але вказують, що поточна тракторя економки Китаю виводить на зростання лише на 1,2% за пдсумками першого кварталу 2020 року.
У нч на 8 березня прем'р-мнстр тал Джузеппе Конте "закрив на карантин" 16 млн осб або 25% населення тал. За словами Конте, ужит заходи покликан обмежити поширення коронаврусу в вроп.
З 8 березня по 3 квтня на в'зд визд будуть закрит регон Ломбардя з столицею в Млан та ще 14 провнцй.
"Ми ще пошкодумо". Чому цни на нафту впали на третину
Протягом останнх трьох рокв свтовими цнами на нафту керував альянс Рос та ОПЕК на чол з Саудвською Аравю. Поширення коронаврусу зниження попиту на нафту призвели до падння цн на "чорне золото". 1 счня барель нафти марки Brent коштував 66 дол, а 1 березня - трохи бльше 50 дол.
Наприкнц минулого тижня крани-експортери збралися разом, щоб стримати це зниження. На зустрч ОПЕК+ Саудвська Аравя запропонувала скоротити видобуток на 1,5 млн бар на добу, 500 тис бар з яких припадало б на РФ.
Пропозиця саудитв виглядала логчно: за оцнками Goldman Sachs та IHS Markit, через епдемю свтовий попит на нафту в першому пврчч 2020 року впаде в середньому на 2 млн бар на добу.
Однак Рося шокувала планету, вдмовившись вд угоди. Домовитися не вдалося навть про продовження чинно угоди про скорочення видобутку на 2,1 млн бар до рвня кнця 2016 року, коли ОПЕК РФ виршили пдтримати цни на нафту.
Свтова економка: яких вам ще сигналв не вистача
Таким чином, з 1 квтня учасники ОПЕК+ вльн вд зобов'язань можуть пдвищувати видобуток нафти на власний розсуд. Мнстри кран ОПЕК захдн аналтики псля завершення зустрч не приховували розчарування.
"Ми ще пошкодумо про сьогодншнй день", - заявив саудвський мнстр енергетики Абдулазз бн Салман.
"Такий несподваний розвиток подй лежить набагато нижче нашого песимстичного сценарю, вн створить одну з найважчих цнових криз в стор ринку нафти", - сказав аналтик Rystar Energy Бьорнар Тонхауген.
Зрив нового скорочення видобутку може спричинити падння цн на нафту нижче 40 дол, вважа аналтик DNS Markerts Хельге Андре Мартнсен.
Опитан виданням The Bell росйськ аналтики, економсти та учасники ринку теж не бачать рацональних економчних причин виходу Рос з угоди з ОПЕК. "Я в легкому шоц", - ззнався спввласник нафтово компан "Лукойл" Леонд Федун.
За його словами, розпад альянсу буде коштувати Рос 100-150 млн дол на день з урахуванням неминучого падння цн на нафту з 60 дол до 40 дол за бар.
Озвучен "40 дол за бар" виявилися оптимстичним прогнозом. 9 березня ф'ючерси на нафту на азатських ринках обвалилися бльш нж на 31%. Вартсть нафти марки Brent впала до 31,02 дол за бар з подальшою корекцю до 37,2 дол.[BANNER1]
"Зараз ми м покажемо!". Навщо друг Путна "вистрлив соб в ногу"
Головним лобстом розриву угоди з ОПЕК став голова "Роснфт" гор Счн. Ще в лютому 2019 року в лист до президента РФ Володимира Путна вн називав ОПЕК+ "загрозою розвитку росйсько промисловост".
На його думку, обмеження видобутку ншими кранами вдкрива дорогу для збльшення частки свтового ринку США, а збереження вдносно високих цн пдтриму американських виробникв сланцево нафти.
"Ось зараз ми м (американцям. - ред.) покажемо!" - переда слова Счна на зустрч Путна з нафтовиками спврозмовник The Bell.
На думку голови "Роснфт", США за поточно цни "активно вкладають у свою сланцеву нафту, але видобуток за цни нижче 40 дол недоцльний".
За даними компан IHS Markit, так звана беззбиткова цна саудвсько нафти (breakeven costs), тобто та, за яко видобуток допустимо рентабельний, разом з кувейтською нафтою найнижча у свт - близько 17 дол за бар.
В раку собвартсть 20 дол, в ран - 22 дол, у Венесуел (прокти на суш) - 36 дол, у Великобритан (Пвнчне море) - трохи менше 40 дол, у США (Мексиканська затока) - 40 дол.
За розрахунками, беззбиткова цна нафти для нових проктв в Рос така: на суш - 42 дол, на мор - 44 дол.
Оцнка IHS Markit близька до оцнки росйського уряду, але трохи завищена, розповло РБК джерело в уряд РФ.
За його даними, найдорожч нов родовища розташован в Арктиц на Далекому Сход. З урахуванням пльг собвартсть х розробки оцнються 50-55 дол за бар.
Дорожчий, нж в Рос, видобуток нафти в Казахстан (46 дол та 51 дол на суш та на мор вдповдно), на суш у США (49 дол), в Азербайджан, нд та Кита (55-60 дол).
Наступного дня псля провально зустрч ОПЕК+ з'ясувалося, як Саудвська Аравя буде вдповдати на кризу. Крана знижу цни на свою нафту до мнмуму за 20 рокв та активно нарощу видобуток, пише Bloomberg.
Як стало вдомо, крана не бачить сенсу проводити нову серю переговорв ОПЕК+ у травн-червн збльшить видобуток на 26% з поточних 9,7 млн бар до рекордних 12,3 млн бар на день. Головна мета - витснити з свтових експортних ринкв Росю. Аналтики називають це початком масштабно цново вйни.
Аналтик IHS Markit Роджер Дван в розмов з Bloomberg припустив, що нафта може опуститися до мнмуму за останн 20 рокв. 20-рчний мнмум був зафксований у 2001 роц - 17,5 дол за бар.[BANNER2]
Краще б 9 березня був вихдним у всьому свт
Под на ринку нафти позначилися на вартост акцй компанй. Торги на Нью-Йоркськй брж в США вдкрилися обвалом: ндекс S&P 500 в перш хвилини торгв упав на 6,9%, Dow Jones - на 7%.
Через рзке падння торги були припинен на 15 хвилин. Правило про призупинення торгв псля падння на 7% застосували вперше з часв фнансово кризи 2008-2009 рокв.
Пауза в торгах дозволила трейдерам перевести подих. За пдсумками торгового дня в США американський промисловий ндекс Dow Jones знизився на 2 013,76 пункту або 7,79%. Це його найбльше скорочення за день з жовтня 2008 року.
ндекс S&P 500, який охоплю 500 найбльших компанй США, втратив 225,81 пункту або 7,6%. ндекс електронно брж Nasdaq знизився на 624,94 пункту або 7,92%. Для S&P 500 Nasdaq це найгрший результат з грудня 2008 року.
Нафтогазов фнансов корпорац увйшли в число компанй, акц яких впали найбльше.
Прогноз мжнародних фнансиств на 2020-й: що буде з свтовою економкою
вропейськ ндекси також вдреагували провалом: падння британського FTSE 100 доходило до 8,8%, вропейського Stoxx 600 - до 7%. Це були найгрш торги на брж з часв глобально фнансово кризи 2008 року, пише The Guardian.
Нмецький DAX втратив 8%. Фондовий ндекс тал впав ще бльше - на 12%.
10 березня ситуаця нормалзувалася: Stoxx 600 додав 2,7%, нш ндекси теж повол зростають.
нвестори масово ткають в захисн активи. Прибутковсть усх випускв американських державних облгацй вперше в стор впала нижче 1%. на змцнилася до долара на 3%.
Перший дефолт
7 березня Лван оголосив дефолт. Ршення вдкласти погашення вробондв на 1,2 млрд дол, термн якого наста 9 березня, оголосив прем'р-мнстр крани Хасан Даб.
Вн сказав, що це перший випадок в стор крани з часв здобуття незалежност в 1943 роц. За його словами, Лван - крана з одним з найвищих боргових навантажень - 170% ВВП.
За даними ЗМ, економка крани перебува у важкй криз з жовтня 2019 року. За цей час лванський фунт обвалився на 40%.
Як вважа лванський експерт Шарбель Кардахе, дефолт вигляда виправданим на тл кризи: виплативши таку велику суму, крана позбулася б коштв на мпорт продуктв харчування та лкв.
Як вдреагувала Украна
Перш наслдки кризи вже в Укран. Через поширення коронаврусу та обвал цн на нафту рзко знизилася вартсть ВВП-варантв врооблгацй Украни.
За 9 березня ВВП-варанти подешевшали на 9,2%, а прибутковсть вробондв виросла на 1-1,1 процентного пункту. За пдсумками понедлка ВВП-варанти коштували близько 81,8% вд номнально вартост, хоча ще два тижн тому за них давали 107,5% номналу.
З моменту останнього локального максимуму, досягнутого 2,5 тижн тому, ставки врооблгацй Украни пдскочили в середньому на 2,6 п. п. врооблгац з погашенням у 2020 роц тепер котируються за ставкою 4,9% рчних, а "найдовш" папери з погашенням у 2032 роц - 8,3%.
Чого чекати вд Шмигаля та його уряду: перш "акценти" нового прем'ра щодо пенсй, шахтарв, земл та Криму
Укранц вдреагували на панку традицйно: побгли купувати долари. Котирування долара зросли на мжбанку, на готвковому ринку. Нацональний банк заявив про готовнсть "гасити пожежу" продав 250 млн дол.
Що дал
Про "перегрвання" свтово економки експерти говорять давно. Акц компанй у США меншою мрою нших кран нтенсивно росли попри численн ризики. У 2019 роц S&P 500 додав 28,9%, Dow Jones - 22,3%, NASDAQ Composite - 35,2%.
Поки що зниження ндексв на фондових ринках можна охарактеризувати як "ведмежий" тренд "здуття бульбашок". Справжня фнансова криза спалахне тод, коли корпорац та уряди почнуть масово оголошувати дефолти за виплатами, бзнеси будуть закриватися, рвень безробття зростатиме, а споживання знижуватиметься.
Роль "суперменв" взьме на себе монетарна влада. моврно, центробанки свту вдаватимуться до традицйних нструментв: зниження ставок рефнансування та кльксного пом'якшення, тобто до "заливання ринкв" дешевими грошима.[BANNER3]
Економсти Goldman Sachs очкують, що ФРС знизить процентн ставки до рекордно низького рвня 2015 року: на 50 базисних пунктв 17-18 березня ще раз - 28-29 квтня.
Якщо прогноз справдиться, ставка становитиме 0-0,25%. Таким був розмр з грудня 2008 року до кнця 2015 року.
Goldman також очку, що ЦБ знизить ставку на 10 базисних пунктв вдновить кльксне пом'якшення, Банк Англ знизить ставку на 50 базисних пунктв, а Банк Канади - на 75 базисних пунктв.
Крм того, ФРС плану рзко збльшити вливання лквдност в банквську систему. Федеральний резервний банк Нью-Йорка, який керу балансом ФРС, з 10 по 12 березня надасть американським банкам до 100 млрд дол додаткових кредитв репо.
Подробнее читайте на epravda.com.ua ...
