Насколько реалистичными являются прогнозы Кабмина и НБУ по восстановлению украинской экономики после кризиса? (укр)

29 липня Кабмн схвалив прогноз економчного соцального розвитку Украни на 2021-2023 роки.

Наступного дня Нацбанк оприлюднив свй варант прогнозу на 2020-2022 роки.

Попри чималу кльксть розбжностей в деталях, спльною рисою обох прогнозв оптимзм щодо майбутнього розвитку ситуац.

Урядовий прогноз передбача зростання ВВП у 2021 роц на 4,6%, що означа майже повне вдновлення до передкризового рвня за один рк (прогноз падння у 2020 роц - 4,8%). У 2022-2023 роках економка, згдно з прогнозом, зростатиме вдповдно на 4,3% 4,7%.

Нацбанк бльш помркований в оцнках. Прогноз регулятора на 2021 рк передбача зростання ВВП на 4% псля падння на 6% у 2020 роц. Проте вже у 2022 роц, за розрахунками регулятора, економка завдяки зростанню на 4% повинна вийти в плюс порвняно з показниками 2019 року.

Такий оптимзм дисону з попереднм досвдом проходження криз укранською економкою та з перспективами вдновлення глобально економки.

Як свдчить досвд двох попереднх криз (2008-2009 рокв та 2014-2015 рокв), економка псля рзкого падння вдновлювалася надто повльно для того, щоб досягнути передкризового рвня до початку чергово кризи.

Це добре люстру представлена на графку динамка реального ВВП за перод незалежност Украни. Як бачимо, рвень передкризового 2019 року значно поступаться рвню 2013 року, а той, свою чергою, рвню 2008 року.

На думку деяких економств, така особливсть зумовлена збльшенням сировинно складово в економц. Вона проявом "стану гстерезису", який означа втрату здатност економчно системи до вдновлення внаслдок тривало д негативних факторв псля того, як обставини стали сприятливими.

Тож на як фактори розраховують уряд та НБУ в над розрвати описане порочне коло? Зважаючи на значну залежнсть економки вд кон'юнктури сировинних ринкв, таким фактором могло б стати стрмке вдновлення свтово економки з пдвищенням цн на продукцю нашого експорту.

Проте у березн генеральний секретар Органзац економчного спвробтництва та розвитку Анхель Гурра застерг, що псля шоку, завданого пандемю, вдновлення свтово економки не буде V-подбним, а триватиме роками.

У травн глава МВФ Кристална Георгва зазначила, що псля скорочення у 2020 роц глобальна економка досягне передкризового рвня лише до 2023 року. Червневий прогноз МВФ оптимстичнший, вн передбача зростання свтового ВВП у 2021 роц на 5,4% псля скорочення на 4,9% у 2020 роц.

У фонд очкують, що флагманом зростання у 2021 роц стане Китай з показником 8,2% (у 2020 роц, на вдмну вд абсолютно бльшост кран, у КНР теж прогнозуться зростання ВВП на 1%). Проте чергове загострення у стосунках мж Китам США, стосовно якого все частше вживаться термн "холодна вйна", може стотно погршити перспективи вдновлення економки.

МВФ акценту увагу на тому, що спровокована пандемю криза не подбна на жодну з попереднх, тому перспективи вдновлення вкрай невизначен. Отже, зовншнй попит не стане драйвером зростання укрансько економки. Правда, уряд це визна, прогнозуючи зростання експорту на 2,9% (мпорту - на 10,6%).

"Мнмалка" по 6,5 тисяч: як популзм лама економчне вдновлення

нвестицйного буму у 2021 роц теж не буде, враховуючи збитки, завдан пдпримствам у 2020 роц, високий ступнь невизначеност щодо перебгу епдем та символчн заходи держави з пдтримки бзнесу пд час кризи.

У свох оптимстичних прогнозах на 2021 рк уряд розрахову лише на збльшення приватного споживання внаслдок зростання заробтно плати на 12,1% в реальному вимр 21,1% - у номнальному (до 13 632 грн).

Однак таке стрмке зростання зарплати на тл невизначених перспектив розвитку епдем пригнчено длово активност може сприйматися радше як благий намр, нж як прогноз. Таким воно , бо рунтуться передусм на бажанн президента пдвищити мнмальну зарплату у 2021 роц до 6,5 тис грн.

Нараз незрозумло, як на таку нцативу вдреагу бзнес, який перебува в депресивному стан. Залишаться сподватися, що мплементаця завдання президента дасть поштовх зростанню збльшить надходження до бюджету, а не стане ще одним фактором тнзац економки зростання рвня безробття.

Навть якщо прогнози щодо зарплати справдяться, це не гаранту адекватного збльшення споживання з огляду на падння споживчих настров населення. За даними агенц Info Sapiens, ндекс споживчих настров у першому пврчч знизився з 92,2 до 65,1, а вдновлення може виявитися значно тривалшим.

Хрончною проблемою недостатня координаця монетарно полтики НБУ та економчно (зокрема фскально) полтики уряду. Прогноз Нацбанку передбача на 2021 рк нфляцю на рвн 5,5% (грудень до грудня), тод як урядовий прогноз - 7,3%. Очевидно, що курсов орнтири у такому випадку вдрзнятимуться.

За таких обставин у 2021 роц ми можемо знову зткнутися з проблемою наповнення бюджету внаслдок розбжност мж закладеними в розрахунки бюджету прогнозними показниками курсу та нфляц фактичними даними.

Беручи до уваги все викладене велику кльксть безпекових, полтичних та епдемчних ризикв, оптимстично оцнювати перспективи розвитку економки у 2021 роц досить складно. Значно врогдншим, з огляду на обставини, вбачаться прогноз МВФ, на якому рунтуться чинна програма stand-by.

Цей прогноз передбача зростання укрансько економки у 2021 роц лише на 1,1% (псля падння на 8,2% у 2020 роц) досягнення темпв зростання 4% тльки у 2025 роц. Проте це саме той випадок, коли хотлось би помилитися.

Подробнее читайте на epravda.com.ua ...